藥財(cái)有道|具備金融屬性的三七，行情分析研判（投稿資訊）

【天地網(wǎng)訊】

       三七，已經(jīng)低價盤旋3-4年了近期由于疫情影響，導(dǎo)致價格走到了最近5-6年的歷史低點(diǎn)，什么時候才能重啟上漲呢?本文對三七進(jìn)行深度調(diào)研分析。

一、三七年需求量分析

　　三七皂苷是三七主要有效活性成分，也是目前研究較為系統(tǒng)的化學(xué)物質(zhì)，迄今為止，已從三七的不同部位分離得到70余種單體皂苷成分，現(xiàn)階段我國以三七為原料的中成藥品種400多個，批準(zhǔn)文號3626個，涉及的生產(chǎn)廠家1300家，三七每年需求量大約為2萬噸左右。

二、影響三七產(chǎn)量的因素分析

       關(guān)鍵詞：種植周期、成本、天氣

　　三七，通常在每年秋季11月到第二年3月種植，第二年的12月至1月進(jìn)行移栽，然后再種植兩年，第三年的10月份前后采挖出土。例如，2018年11月開始播種，2019年12月移栽，2021年10月即可采挖。

       目前，云南產(chǎn)地的三七種植模式主要有兩種。一是種植戶自產(chǎn)自銷的生產(chǎn)模式；二是藥企或是大戶建立的生產(chǎn)基地。

　　種植戶主要有三類。一類是專業(yè)培育三七種苗的三七種苗戶；一類是自行育種、自行種植三七的種植戶；還有一類是主要靠購買種苗來種植三七的種植戶。

       三七的生產(chǎn)主體大致分為，百畝規(guī)模以下的散戶提供了35%-40%的產(chǎn)能，而種植大戶、企業(yè)基地，產(chǎn)能占比高達(dá)65%以上。

　　影響三七產(chǎn)量的情況主要是極端氣候。09年秋季持續(xù)干旱導(dǎo)致三七大漲，大量暴雨和洪水也會對三七有影響，但是如果及時排水只是會少量減產(chǎn)。

三、三七的種植成本分析

　　三年三七畝產(chǎn)100-200公斤(折算中間數(shù)，150kg) 另有三七花產(chǎn)量約20千克(產(chǎn)2季)。

　　三七種植成本投入大致包含以下幾項(xiàng)，紅籽自行種植，12斤三七紅籽成本+大棚物料成本+化肥農(nóng)藥成本+勞動力成本+三年土地租金。然后移栽2年，所需一畝地的三七苗成本+大棚物料成本+化肥農(nóng)藥成本+2年所需的人力和土地租金。

　　其中剛性成本為大棚和化肥兩項(xiàng)，建遮陰棚每畝大約投入1萬元，每年投入肥料和農(nóng)藥約2000元，那么需投入合計(jì)為1.6萬左右的剛性成本，如果是自行育苗種植，每畝地需要使用12斤三七紅籽。如果是用三七苗移栽，成本目前大約為500元左右一畝，土地租金每年大約500元一畝。

　　散戶自行育苗成本為：12斤三七紅籽(目前市價60元左右一斤)720元+大棚1萬元+化肥農(nóng)藥3年合計(jì)6000左右，租地三年，再加上自身的勞動力三年算為6000元。折算2000元一年(因?yàn)槿叩墓芾磉€是比較需要勞動力)。如果是新入場種植三七，大約成本為2.3萬元一畝，如果拋開自身勞動力不算，則為1.7萬元左右一畝。

　　另外如果是老種植戶，用之前使用過的材料，建棚，可能成本價格還要壓低，按10年材料折舊計(jì)算，一個三年周期，建棚費(fèi)為3500元左右。老種植戶最低成本為1.4萬元左右。新種植戶成本為1.7萬一畝，如果還要計(jì)算自身三年的勞動力，按每年2000元計(jì)算，則老種植戶成本為2萬元左右，新種植戶為2.3萬。

　　而包地大戶則需要雇人，管理種植，完全成本投入為2.3萬左右，低于2.7-2.8萬元每畝則大戶會惜售。

　　測算三七成本，因?yàn)槿昶撸写笥行?，折算成?0頭計(jì)算成本，產(chǎn)150公斤60頭三七，20公斤三七花。

　　老種植戶最低成本為85元左右60頭三七和三七干花。(此價格為完全不賺錢白干)

　　新種植戶最低成本為90元左右60頭三七和三七干花。

　　老種植戶惜售低價105元左右一公斤60頭三七和三七干花。(此價基本也就賺一個勞力錢)

　　新種植戶惜售價格為125元左右一公斤60頭三七和三七干花。

　　老種植戶擴(kuò)種價格為種植5畝三七，超過外出務(wù)工工資按3000元一月計(jì)算。

　　按5畝三七三年時間掙4萬元計(jì)算，則老種植戶，60頭三七，行情在160元以上才愿意種植。

　　新種植戶，60頭三七，行情在170元以上才愿意種植。

　　150元左右一公斤為產(chǎn)地大戶成本線的底價，按年復(fù)合收益15%計(jì)算擴(kuò)種線，220元以上大戶擴(kuò)種意愿加大。

四、三七主要生產(chǎn)地區(qū)老庫存分析

　　三七是一個生產(chǎn)密集型品種，目前核心種植區(qū)域幾乎遍布在云南全省各地市州。從其供需價格上觀察，在2018年行情還在200元以上價格運(yùn)行，庫存量應(yīng)該不大。根據(jù)產(chǎn)地信息了解，2017年和2018年的三七產(chǎn)量都不高。

　　以下加粗?jǐn)?shù)據(jù)，源自文山官方報(bào)道。(未經(jīng)證實(shí))

　　2019年三七總面積22.7萬畝，一年3.1萬畝，兩年6.6萬畝，三年13萬畝。

　　13萬畝三七，2019年，文山州內(nèi)和文山籍七農(nóng)在州外種植三七采挖面積預(yù)計(jì)達(dá)到13萬畝，除無法統(tǒng)計(jì)的州外農(nóng)戶種植面積，都達(dá)到2018年的148.91%，預(yù)計(jì)新上市三七產(chǎn)量將近2萬噸，出現(xiàn)2015年后最大的采挖面積和產(chǎn)量。(一年田15%，二年田30%，三年田55%)。

       (個人測算，2019年，云南省總?cè)弋€數(shù)為56萬畝左右，其中一年田8.4萬畝，二年田17萬畝，三年田31萬畝，當(dāng)年采收三七4.5萬噸，銷量2萬噸，庫存2.5萬噸)。

　　2020年，文山三七總面積16萬畝。占全省三七種植在地總面積39.49萬畝的40.7%，采挖面積6.91萬畝，占全省采挖總面積19.34萬畝的35.7% 

        (個人測算2020年，云南全省三七畝數(shù)39.5萬畝，其中一年田8萬畝，二年田15.5萬畝，三年田16萬畝，當(dāng)年采收2.4萬噸，由于疫情影響純銷1.5萬噸，庫存3.5萬噸)。

　　2021年，全州三七在地面積12.13萬畝、產(chǎn)量1.06萬噸(文山的種植面積大約占全省40%，每年采挖面積40%左右)

       (個人測算，2021年，云南全省三七畝數(shù)30萬畝左右，一年田5萬畝，兩年10萬畝，田其中三年田17萬畝，采挖2.6萬噸，純銷2.5萬噸，庫存3.6萬噸)。

五、影響三七歷史價格波動的因素

　　前面為三七基本面分析，現(xiàn)在再對歷史價格走勢做分析。

　　上圖表為三七，60頭規(guī)格的市場歷史價格，從2019年產(chǎn)新之后，60頭三七價格已經(jīng)開始低于大部分種植戶的種植期望價格。但是由于三七是個三年生品種，2017年和2018年的高價位還在不斷吸引種植戶投入種植，所以2019年和2020年的庫存還在大量增加，進(jìn)而導(dǎo)致三七價格一直就在農(nóng)戶的成本線附近震蕩。預(yù)計(jì)要等待庫存壓低到一定程度，才會出現(xiàn)價格的再次走牛。這個是供需層面上的情況?；蛘叱霈F(xiàn)大面積極端天氣情況。

六、三七未來價格研判

　　2022年4-6月，在三七銷售的淡季，遭遇新冠疫情再次爆發(fā)。使得本就在成本附近的三七價格，繼續(xù)壓低。但是正是由于這種低價，我認(rèn)為目前對待三七不用在悲觀了。在120元以下的價格，基本上除了常年種植的三七的農(nóng)戶還有一定微薄的利潤，大部分種植戶都是處于虧損的情況。另外一個指標(biāo)，三七紅籽，也在去年開始了上漲，說明二年，三年三七田確實(shí)是很少了。

　　而高企的紅籽價格，和再次走低的三年七價格形成的剪刀差。使得種植戶更加畏懼種植三七?？梢灶A(yù)見未來的2-3年三七的供給將會急劇減少。

　　未來預(yù)判，60頭三七價格會在農(nóng)戶的種植成本150附近波動震蕩，一旦三七庫存到達(dá)臨界點(diǎn)。三七將會迎來一波連續(xù)2-3年的持續(xù)上漲。

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