【天地網(wǎng)訊】
三季報扣非凈利增長15%。公司公告三季報：收入72.4億，增8.5%；凈利5.79億，增14.2%；扣非后凈利5.71億，增15.1%，實現(xiàn)EPS0.44元。Q3單季度收入增長7.9%，凈利增長13.7%，3季度為公司傳統(tǒng)淡季，因此增速略有放緩。公司營業(yè)費用率下降1.4%，主要與報告期母公司著力進行商業(yè)布局和產(chǎn)品銷售渠道調(diào)整有關(guān)；每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流0.42元，同比下滑20%，預(yù)計主要與公司應(yīng)收款增多及母公司收入下滑有關(guān)。
同仁堂國藥延續(xù)快速增長。報告期內(nèi)子公司同仁堂科技三季報收入增長17%，凈利增長15%。同仁堂國藥表現(xiàn)靚麗，收入增長29%，凈利增長47%，繼續(xù)保持快速增長，海外零售終端繼續(xù)推進，全球零售網(wǎng)絡(luò)增至52家；報告期內(nèi)共推出紅景天類、樟芝類、高麗參類及海洋膠原蛋白肽等4大類共13個品種。
主營業(yè)務(wù)分析。工業(yè)增速偏緩，毛利率持平，商業(yè)增速約12%，毛利率略有下降。一線大品種繼續(xù)鞏固市場占有率，增速較緩；二三線品種平均增速預(yù)計超過10%，其中坤寶丸、調(diào)經(jīng)促孕丸、偏癱復(fù)原丸等品種增長較快。
維持“審慎推薦-A”投資評級：公司是中藥瑰寶，品牌價值極大，目前經(jīng)營尚未反應(yīng)公司潛力，公司存在低價藥政策利好預(yù)期以及未來國企改革預(yù)期，長期空間仍大，預(yù)計14-16年凈利增長14%、17%、19%，EPS0.57、0.67和0.79元，對應(yīng)PE33、28、24倍，維持“審慎推薦-A”投資評級。
風險提示：中藥材漲價風險。
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當中藥迎來全面數(shù)字質(zhì)控時代（圖片來自杏靈）“所有中藥都值得科學地重做一次！”在2024年第十六屆中國醫(yī)藥企業(yè)家、科學家、投資家大會（2024啟思會）上，荃豆數(shù)科創(chuàng)始人/CEO、上海中醫(yī)藥大學博士...
中藥高質(zhì)量發(fā)展，不能空談“藥材好”（中藥數(shù)字制造的典范——上藥杏靈工廠）長期以來，行業(yè)內(nèi)外普遍推崇“藥材好，藥才好”的邏輯，認為中藥質(zhì)量的關(guān)鍵在于優(yōu)質(zhì)的中藥材資源，一些地方的產(chǎn)業(yè)政策也或多或...
近年來，中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到國家政策的大力支持，如《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2016-2030年)》、《健康中國規(guī)劃綱要(2016-2030年)》等一系列政策的發(fā)布，為中藥產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的...
在國家大力發(fā)展中醫(yī)藥創(chuàng)新的背景下，我國中藥市場持續(xù)向好，中藥創(chuàng)新也在進一步加速。據(jù)了解，2024年，國家藥監(jiān)局共批準12個中藥新藥上市，較2023年增加了3個。而2025年伊始，中藥新藥研發(fā)領(lǐng)域...
編者按：千萬IP創(chuàng)科普，共筑科技強國夢。為普及科學知識，弘揚科學精神，提高全民科學文化素質(zhì)，助力實現(xiàn)高水平科技自立自強，中國科協(xié)科普部與人民網(wǎng)聯(lián)合策劃推出“見證科技之路”主題報道，聚焦國家科技戰(zhàn)...
