【天地網(wǎng)訊】
三季報扣非凈利增長15%。公司公告三季報:收入72.4億,增8.5%;凈利5.79億,增14.2%;扣非后凈利5.71億,增15.1%,實現(xiàn)EPS0.44元。Q3單季度收入增長7.9%,凈利增長13.7%,3季度為公司傳統(tǒng)淡季,因此增速略有放緩。公司營業(yè)費用率下降1.4%,主要與報告期母公司著力進行商業(yè)布局和產(chǎn)品銷售渠道調(diào)整有關(guān);每股經(jīng)營凈現(xiàn)金流0.42元,同比下滑20%,預(yù)計主要與公司應(yīng)收款增多及母公司收入下滑有關(guān)。
同仁堂國藥延續(xù)快速增長。報告期內(nèi)子公司同仁堂科技三季報收入增長17%,凈利增長15%。同仁堂國藥表現(xiàn)靚麗,收入增長29%,凈利增長47%,繼續(xù)保持快速增長,海外零售終端繼續(xù)推進,全球零售網(wǎng)絡(luò)增至52家;報告期內(nèi)共推出紅景天類、樟芝類、高麗參類及海洋膠原蛋白肽等4大類共13個品種。
主營業(yè)務(wù)分析。工業(yè)增速偏緩,毛利率持平,商業(yè)增速約12%,毛利率略有下降。一線大品種繼續(xù)鞏固市場占有率,增速較緩;二三線品種平均增速預(yù)計超過10%,其中坤寶丸、調(diào)經(jīng)促孕丸、偏癱復(fù)原丸等品種增長較快。
維持“審慎推薦-A”投資評級:公司是中藥瑰寶,品牌價值極大,目前經(jīng)營尚未反應(yīng)公司潛力,公司存在低價藥政策利好預(yù)期以及未來國企改革預(yù)期,長期空間仍大,預(yù)計14-16年凈利增長14%、17%、19%,EPS0.57、0.67和0.79元,對應(yīng)PE33、28、24倍,維持“審慎推薦-A”投資評級。
風險提示:中藥材漲價風險。
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近年來,中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到國家政策的大力支持,如《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2016-2030年)》、《健康中國規(guī)劃綱要(2016-2030年)》等一系列政策的發(fā)布,為中藥產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了良好的...
在國家大力發(fā)展中醫(yī)藥創(chuàng)新的背景下,我國中藥市場持續(xù)向好,中藥創(chuàng)新也在進一步加速。據(jù)了解,2024年,國家藥監(jiān)局共批準12個中藥新藥上市,較2023年增加了3個。而2025年伊始,中藥新藥研發(fā)領(lǐng)域...
編者按:千萬IP創(chuàng)科普,共筑科技強國夢。為普及科學知識,弘揚科學精神,提高全民科學文化素質(zhì),助力實現(xiàn)高水平科技自立自強,中國科協(xié)科普部與人民網(wǎng)聯(lián)合策劃推出“見證科技之路”主題報道,聚焦國家科技戰(zhàn)...