【天地網(wǎng)訊】
投資建議：我們預計公司2014-2016 年EPS 分別為-0.05 元，0.14 元和0.24 元，考慮到公司2013-2014 年從管理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略方向、大股東支持力度等方面均出現(xiàn)較大改善，且依托公司強大的品牌沉淀和影響力，隨著產(chǎn)品調(diào)整及市場重新定位布局一系列舉措的實施，兩面針牙膏的銷售規(guī)模及市場份額均有望自2015 年開始出現(xiàn)顯著改善。此外，我們判斷公司旗下各資產(chǎn)價值的合理估值水平約為36 億元，高于目前市值水平。參考公司合理資產(chǎn)價值，對應目標價為8 元，首次覆蓋給予“增持”評級。
兩面針歷史輝煌，品牌影響力余威仍在。盡管在外資品牌進入中國的客觀沖擊之下，公司因產(chǎn)品定位及市場營銷策略調(diào)整不及時使其市場份額大幅縮水。但因其較長的品牌光輝歷史，兩面針時至今日仍具有較強的品牌認知度和市場影響力，未來若通過有效市場投入和產(chǎn)品定位調(diào)整，我們判斷公司產(chǎn)品有望重新回到大眾視野并為市場接受。
2013-2014 蛻變年，兩面針蟄伏已久深蹲起跳。我們認為，在兩面針蟄伏多年后，公司蛻變自2013 年開始。2013-2014 年，在新任董事長的戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整及大股東的全力支持下，兩面針依托其固有的品牌積淀及市場影響力，借助新品開發(fā)和原有產(chǎn)品的調(diào)整完善同時重新進行銷售網(wǎng)絡建設和品牌傳播，一系列的措施將有助于兩面針產(chǎn)品的銷售規(guī)模及市場份額回歸合理水平，預計效果將自2015 年開始體現(xiàn)。
風險提示：公司新品投放市場效果不達預期，三氯蔗糖業(yè)務持續(xù)下滑。
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從傳統(tǒng)的粗放種植邁向標準化、集約化經(jīng)營，從單純依賴初級產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品打造……憑借著政策扶持的精準發(fā)力與技術(shù)革新的強勁驅(qū)動，近年來，民樂縣立足資源稟賦，深挖特色優(yōu)勢，不斷拓展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)物理...
4月1日，由中國中藥協(xié)會、鄭州國際會展中心有限公司等主辦，河南省工信廳支持的“2025中國中醫(yī)藥合作交流大會暨中國河南醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)博覽會”及“2025中國中醫(yī)藥合作交流大會暨河南醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展大會”...
“無云藥，難成方?！痹颇鲜≈兴幉馁Y源豐富，全省中藥資源8875種，其中藥用植物特有種類1562種，占全國的49.59%，但是中藥材良種培育不足、種植附加值不高、全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值偏低束縛了我省中藥材產(chǎn)...
伴隨著春天的腳步，中醫(yī)藥行業(yè)迎來了一則重磅消息。近日，國務院辦公廳印發(fā)《關(guān)于提升中藥質(zhì)量促進中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），從加強中藥資源保護利用、加快推進中藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、推...
