【天地網(wǎng)訊】
證監(jiān)會對紫鑫藥業(yè)2011年10月以來的關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)信息披露調(diào)查最終結(jié)案。
2014年2月23日,紫鑫藥業(yè)公告稱收到中國證監(jiān)會的《行政處罰決定書》,針對紫鑫藥業(yè)信息披露違法違規(guī)行為,中國證監(jiān)會決定責(zé)令紫鑫藥業(yè)改正,給予紫鑫藥業(yè)警告,并處以40萬元罰款,相關(guān)人員也分別給予警告以及罰款處罰。
案件起源于人參收儲。據(jù)證監(jiān)會對紫鑫藥業(yè)的《行政處罰決定書》顯示,該公司在《2010年年度報告》中披露與延邊耀宇人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、延邊勁輝人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、延邊欣鑫人參貿(mào)易有限責(zé)任公司、通化偉誠人參貿(mào)易有限公司、通化嘉熙人參貿(mào)易有限公司、通化振豪人參貿(mào)易有限公司、吉林正德藥業(yè)有限公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。
人參成就了紫鑫藥業(yè),從2010年到2012年,紫鑫藥業(yè)的庫存分別為1.4億元、8.5億元和14.2億元。其中,主要估值來源于人參存貨。2012年及2013年,該公司業(yè)績一路下滑,與此相悖的是,其股價在近一年半時間里輪番上漲。在人參庫存的高估值預(yù)期下,2012年下半年開始,紫鑫藥業(yè)股價觸底反彈,最近一年時間,該公司股價漲幅高達(dá)70%!
“價值14億元,水分太多。”一位東北人參貿(mào)易商對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說,“紫鑫藥業(yè)曾參與大量收購人參不假,但2011年和2012年的收購力度明顯減弱,三年10倍的增長太夸張。”
起底存貨
2011年,紫鑫藥業(yè)曾購入高估值的野山參1842根,但其中大部分未取得購買發(fā)票等合規(guī)入賬憑證。
在被調(diào)查的兩年多時間,紫鑫藥業(yè)業(yè)績持續(xù)低迷。2012年1月,該公司原董事長兼總經(jīng)理郭春生辭去公司職務(wù)。
隨后,紫鑫藥業(yè)業(yè)績開始一路下滑。2012年,該公司凈利潤8631萬元,同比下滑60.28%。2013年前三季度,該公司的凈利潤僅3288萬元,同比下滑50.97%。根據(jù)該公司預(yù)計,2013年全年凈利潤在4500萬元至5500萬元之間,同比下降約47.86%至36.38%。
對此,紫鑫藥業(yè)董事會秘書鐘云香表示,業(yè)績下滑是公司出于其它考慮一直沒有出售人參,但公司的主營業(yè)務(wù)中成藥一直保持著穩(wěn)步增長。
紫鑫藥業(yè)董事長曹恩輝曾透露,從2009到2011年,紫鑫藥業(yè)收購的人參總量達(dá)到了2000噸干參。以當(dāng)年價格估算約6億-7億元。
鐘云香表示,2011年10月,證監(jiān)會對紫鑫藥業(yè)證實立案調(diào)查,該案件對公司人參收儲方面有所影響,力度低于2010年。
$pager$ 2011年,紫鑫藥業(yè)曾購入高估值的野山參1842根,合計8284.06克,賬目含稅價值1.31億元。根據(jù)紫鑫藥業(yè)的解釋,該部分野山參取得延邊山參研究所出具的野山參鑒定證書,并由中國科學(xué)院北京基因組研究所單品抽樣測試檢驗報告。
但其中大部分未取得購買發(fā)票等合規(guī)入賬憑證。吉林省農(nóng)業(yè)委員會參茸辦公室主任張輝告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者,在出產(chǎn)人參的亞洲版圖上,包括中國、韓國、日本和俄羅斯,其中中國、韓國為核心,純野山參早已沒有,日本也很罕見,只有俄羅斯擁有少量野山參。但不排除民間偶有野山參留藏。
除野山參外,2011年,紫鑫藥業(yè)還購入在地參135,760丈,財務(wù)報表列報金額8249萬元,其中104,003丈(賬面價值6609萬元)的在地參林地,系轉(zhuǎn)讓方從其他林地持有人處轉(zhuǎn)包再與紫鑫藥業(yè)簽約而來。
2011年,紫鑫藥業(yè)曾大量套現(xiàn)人參,出售人參總量同比2010年增長73%。直到在2012年開始大幅減少人參產(chǎn)品出售后,庫存提高。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者查閱紫鑫藥業(yè)年報發(fā)現(xiàn),2011年人參系列產(chǎn)品收入6.24億元,占主營收入近七成。2012年開始,紫鑫藥業(yè)的人參產(chǎn)品收入大幅降低到1.18億元,占主營收入不到三成。
2011年和2012年上半年,紫鑫藥業(yè)大量套現(xiàn)人參,總價值約7.4億元,出售人參總值接近于2009年-2011年購入總量。直到在2012年下半年開始,紫鑫藥業(yè)大幅減少人參產(chǎn)品出售,人參庫存逐步提高。人參資深市場人士判斷,此后被市場估值高達(dá)14億元的庫存應(yīng)來自于2012年以來的收購。
2012年,紫鑫藥業(yè)收購了5784噸鮮參,當(dāng)時價格約6億元。2012年底,紫鑫藥業(yè)庫存估算達(dá)到14億元。
2013年8月,紫鑫藥業(yè)公告稱,該公司以公司及子公司賬面價值3.2億元的人參產(chǎn)品作為質(zhì)押物,向吉林銀行長春瑞祥支行申請辦理不超過2億元的流動資金貸款,用于人參采購,貸款期限一年。
截至2013年,紫鑫藥業(yè)對已到采收年限在地參41371丈(其中轉(zhuǎn)包在地參33521丈)進(jìn)行采收,采收入庫人參干品約100噸。目前,尚余在地參94389丈,其中而收轉(zhuǎn)包地70482丈,參齡為1-2年,賬面價值約3150萬元。
$pager$ 價值重估
紫鑫藥業(yè)要發(fā)展人參食品產(chǎn)業(yè),仍面臨政策瓶頸
紫鑫藥業(yè)的人參到底值多少錢?
據(jù)上述人參貿(mào)易商表示,2012年,紫鑫藥業(yè)購入的干參基本為糖參,保質(zhì)期約2年時間。根據(jù)加工方法不同,人參產(chǎn)品可分為生曬參、紅參和糖參,其中以紅參、生曬參質(zhì)量最好,糖參(又稱白參)為次。糖參多選用身短、質(zhì)較次的高麗參,鮮根用沸水燙煮片刻,排針扎孔,再浸糖汁中,然后曬干。其藥用價值相對較低。
該貿(mào)易商認(rèn)為,若以兩年保質(zhì)期算,紫鑫藥業(yè)在2012年和2013年出售庫存較少,估計兩年共計2億元左右,必須在最近兩年陸續(xù)處理其庫存糖參,以目前已經(jīng)翻倍的市場價估算,最多可銷售10億元。但其中有超過800噸的人參已經(jīng)在2013年8月作為銀行貸款抵押物了,需等到今年八月以后才能解除質(zhì)押(按翻倍市場價估算越6億-7億元)。而每年9-10月是人參新產(chǎn)季節(jié),事實上,對于即將過期的陳年參銷售很不利。
紫鑫藥業(yè)多次公告稱,該公司收儲人參主要為了發(fā)展人參食品產(chǎn)業(yè),作為原料儲備所用。2010年,該公司增發(fā)募投項目就包括人參產(chǎn)品系列化項目(通化廠區(qū))、人參產(chǎn)品系列化項目(延吉廠區(qū))、人參產(chǎn)品系列化項目(磐石廠區(qū))、人參產(chǎn)品系列化項目(敦化廠區(qū)) .
2012年8月,人參(人工種植)獲批為新資源食品,但紫鑫藥業(yè)要發(fā)展人參食品產(chǎn)業(yè),仍面臨政策瓶頸。“一年半了,人參作為新增食源,并沒有被正式納入國家食品28大類525種許可證產(chǎn)品目錄。”上述人參貿(mào)易商說,“換言之,沒有被納入許可證產(chǎn)品目錄,人參企業(yè)無法辦理生產(chǎn)許可證;沒有進(jìn)入食品的生產(chǎn)許可證,就等于沒有進(jìn)入市場的通行證。”
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