【天地網(wǎng)訊】
植物藥業(yè)務(wù)增長提速。上半年公司植物藥業(yè)務(wù)收入 10.38 億元，同比增長 25.57%，占總營業(yè)收入的比重從去年同期的 59.4%提升到 61.8%；植物藥業(yè)務(wù)增長提速主要有兩方面原因，一是并表貴州拜特、核心產(chǎn)品丹參川芎嗪注射液計入植物藥業(yè)務(wù)；二是公司原有品種的快速增長，腸炎寧保持了 20%以上的增速；天保寧增長近 20%；去年銷售過億的漢防己甲素增長 30%；龍金通淋膠囊增長 58%、今年有望億元；麝香通心滴丸在上海市場銷售增量明顯，增速達(dá)到 50%以上；銀杏葉提取物增長 43%。上半年公司化學(xué)藥業(yè)務(wù)收入 4.89 億元，同比增長 12.48%，其中，乙酰半胱氨酸增長 80%，坦洛新膠囊增長 35%。原料藥業(yè)務(wù)收入 1.29 億元，同比增長 21.86%，主要產(chǎn)品大觀霉素和硫酸阿米卡星增長良好。
貴州拜特保持高速增長。上半年，拜特制藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 27485.49 萬元，凈利潤 15693.39 萬元，其中 5 月、6 月合并報表期內(nèi)營業(yè)收入 10513.89 萬元，為母公司貢獻(xiàn)凈利潤 3474.71 萬元。主導(dǎo)產(chǎn)品丹參川芎嗪注射液實(shí)現(xiàn)收入 2.6 億元，銷售雖然受到 1-2 月份新版 GMP 認(rèn)證的影響，同比增速仍然達(dá)到 31%。我們認(rèn)為，隨著丹參川芎嗪在空白省份的市場開拓、醫(yī)院覆蓋率的持續(xù)提升、使用科室的不斷擴(kuò)大，未來 3 年仍將保持快速增長；我們預(yù)計拜特 14 年的銷量有望達(dá)到 8500 萬支以上。公司非公開發(fā)行完成后凈資產(chǎn)額和現(xiàn)金將大幅增加，我們認(rèn)為具備進(jìn)一步收購拜特剩余 49%股權(quán)的條件。今年 3 月國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》提出取消上市公司重大資產(chǎn)購買、出售、臵換行為審批(構(gòu)成借殼上市的除外)，7 月 11 日證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(征求意見稿)》和《關(guān)于修改<上市公司收購管理辦法>的決定(征求意見稿)》，如果未來政策對上市公司現(xiàn)金并購的審批放開，我們認(rèn)為公司對拜特剩余股權(quán)的收購有望加快。
盈利預(yù)測：拜特已經(jīng)從 5 月份開始并表，在不考慮對拜特剩余股權(quán)收購的情況下，假設(shè)公司在 2015 年完成增發(fā)，我們預(yù)計公司 2014—2016 年 EPS 分別為 0.72、0.81 和 1.00 元，維持“買入”評級。
風(fēng)險因素：非公開發(fā)行進(jìn)度低于預(yù)期；并購公司整合進(jìn)度低于預(yù)期；主要產(chǎn)品招標(biāo)價格下降；新品種推廣進(jìn)度低于預(yù)期；新藥研發(fā)的不確定性。
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從傳統(tǒng)的粗放種植邁向標(biāo)準(zhǔn)化、集約化經(jīng)營，從單純依賴初級產(chǎn)品輸出轉(zhuǎn)向高附加值產(chǎn)品打造……憑借著政策扶持的精準(zhǔn)發(fā)力與技術(shù)革新的強(qiáng)勁驅(qū)動，近年來，民樂縣立足資源稟賦，深挖特色優(yōu)勢，不斷拓展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)物理...
4月1日，由中國中藥協(xié)會、鄭州國際會展中心有限公司等主辦，河南省工信廳支持的“2025中國中醫(yī)藥合作交流大會暨中國河南醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)博覽會”及“2025中國中醫(yī)藥合作交流大會暨河南醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展大會”...
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